Процедура выпуска акций на биржу, известная как IPO (Initial Public Offering), позволяет компаниям привлекать капитал от широкого круга инвесторов. Рассмотрим ключевые этапы этого сложного процесса.
Содержание
Основные этапы выхода на биржу
- Подготовительный этап
- Выбор биржи и андеррайтера
- Регистрация выпуска акций
- Roadshow (презентация инвесторам)
- Определение цены размещения
- Непосредственное размещение на бирже
Требования к компании
| Параметр | МосБиржа (Основной рынок) | СПБ Биржа |
| Срок деятельности | Не менее 3 лет | Не менее 1 года |
| Капитализация | От 500 млн руб. | От 200 млн руб. |
| Финансовая отчетность | МСФО за 3 года | МСФО/РСБУ за 1 год |
Подготовительный этап
- Проведение аудита финансовой отчетности
- Оптимизация корпоративной структуры
- Разработка инвестиционного меморандума
- Оценка бизнеса
- Подготовка проспекта ценных бумаг
Ключевые участники процесса
- Андеррайтер (организатор размещения)
- Юридические консультанты
- Аудиторская компания
- Финансовый консультант
- PR-агентство
Процедура регистрации выпуска
| Этап | Сроки | Орган |
| Подача документов | 10-15 дней | Центральный Банк РФ |
| Рассмотрение | 20-30 дней | ЦБ РФ |
| Государственная регистрация | 5 дней | ЦБ РФ |
Roadshow и маркетинг
- Презентации для институциональных инвесторов
- Встречи с аналитиками
- Пресс-релизы и медиа-освещение
- Определение круга якорных инвесторов
- Формирование книги заявок
Стоимость выхода на биржу
- Услуги андеррайтера: 3-7% от объема размещения
- Юридические и аудиторские услуги: $100-500 тыс.
- Биржевые сборы: от 0.5 млн руб.
- Маркетинг: $50-300 тыс.
После размещения
- Раскрытие регулярной отчетности
- Проведение собраний акционеров
- Поддержание ликвидности акций
- Соблюдение корпоративного управления
- Взаимодействие с инвесторами (IR)
Выпуск акций на биржу требует значительных временных и финансовых затрат, но открывает компании доступ к новым источникам финансирования и повышает ее престиж на рынке. Успешное IPO зависит от тщательной подготовки и правильного выбора момента выхода на рынок.
